开云体育- 开云体育官方网站- APP 最新2025星巴克中国易主、蜜雪冰城封王新消费2025的狂热、回调与重估

2026-01-03 07:33:54　　点击量：

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　　年初，拼搭玩具品牌布鲁可、新式茶饮龙头蜜雪集团接连挂牌，拉开上市序幕；2-5月新式茶饮板块迎来集中爆发，古茗（2月）、沪上阿姨（5月）等相继上市，形成“四个月四家”的赛道上市潮；9月，高端母婴科技企业不同集团以“高端母婴科技第一股”身份登陆港股；12月上市潮收官阶段，中式面馆品牌遇见小面（12月5日）、国货高端护肤品牌林清轩（12月30日）先后挂牌，其中12月30日更是出现包含林清轩在内的“六锣齐鸣”IPO盛况。

　　降温期也是价值重审期，头部企业已开始探索第二增长曲线。蜜雪集团旗下幸运咖全球门店突破10000家，以平价咖啡赛道拓展增长空间；泡泡玛特加速全球化布局，密集登陆中东、欧洲、北美市场，推动从“流量卖货”到“品牌出海”的升维。而老铺黄金上半年营收123.54亿元、净利润22.68亿元，同比分别增长251%和285.8%，凭借非遗工艺吸引77.3%奢侈品消费客群，海外首店落地新加坡表现超预期，年内三次调价进一步提振毛利率，成为高端消费赛道的年度黑马。

　　这一年，监管层密集出台支持政策，为消费企业赴港上市保驾护航：证监会推出放宽沪深港通产品范围、支持内地龙头企业赴港上市等五项措施，六部委联合发布19条金融支持消费举措，从融资渠道、资金供给等多维度发力；12月召开的中央经济工作会议更是将“持续扩大内需、优化供给”置于核心位置，明确提出实施提振消费专项行动。而港股凭借全球融资平台优势，成为众多曾冲击A股未果企业的最优选择，政策与市场的双向奔赴，构筑了新消费上市的黄金通道。

　　消费基本面回暖为并购市场提供支撑。消费者研究与零售监测公司尼尔森IQ发布的报告显示，2025年1-9月中国非食品类快速消费品全渠道销售额同比增长9.3%，消费者信心指数持续回升，“悠然自若型”消费群体占比从24%升至31%，品质化、体验式消费需求推动资本向高端化、健康化赛道聚集。全球范围内，欧莱雅40亿欧元收购开云美妆、玛氏360亿美元收购Kellanova等交易，均瞄准高端市场与健康消费赛道的增长潜力。

　　在他看来，结合政策导向与市场趋势，五大核心投资与产业机会已然凸显：其一，健康化与功能性食品成为刚性需求，银发食养、精准营养、药食同源等细分领域将全面爆发，精准适配老龄化社会进程与多元化健康需求；其二，技术创新驱动产业革新，生物制造、数智化技术将贯穿产业链全流程，冷链物流与预制菜中央厨房的升级改造将进一步筑牢供应链竞争优势；其三，全球化布局成为必然趋势，产能本地化与中式风味出海相结合的模式，将更好适配海外市场需求；其四，情绪价值催生新消费热潮，茶元素创新食品与场景化便捷食品将持续走热；其五，绿色可持续发展成为行业准入门槛，绿色包装、减碳技术与循环经济相关领域将打造新的利润增长点。

　　泥藕资本创始合伙人杜欣则重点看好2026年“AI+健康”的产业方向，他表示，2025年底阿里阿福的发布进一步提升了该赛道的市场热度。在互联网与移动端时代，“互联网+健康”虽始终备受关注，但长期存在供给与需求的天然矛盾——具备供给能力的主体缺乏用户认可，而用户追捧的产品又存在交付能力与意愿不足的问题。而AI技术的快速落地彻底改变了这一格局，有望真正实现院外普惠式健康产品升级，不仅为可穿戴设备领域带来机遇，更将为大健康类产品、健康AI等细分赛道打开广阔想象空间。