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2025-08-24 14:30:02  点击量:

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  公司2Q25业绩略超预期,收入64.26亿元,同比+4.5%,调整后净利润13.49亿元,同比+7.6%,主因成本优化。门店净增452家至12,137家,加盟利润占比提升至64%。尽管RevPAR承压,但桔子、城际品牌表现亮眼,桔子突破千店,城际同店正增长。下调25/26年净利润预测3%/3%,当前估值对应10/9x25e/26e EV/EBITDA,目标价42美元对应12x25e EV/EBITDA,仍有19%上行空间。

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